Los autores coinciden en que el apellido deriva del vocablo italiano compagno ("compañero"), utilizado como apodo. E. Rossoni señala que también podría provenir de una forma reducida de apellidos como Boncompagni, y documenta registros desde el siglo XIV: un acto notarial de Bormio de 1334 menciona a un tal Compagnono ser Grassi.

F. De Laurentiis amplía la interpretación y propone dos vías de origen: por un lado, el apodo medieval compagno en sus distintas acepciones según la época y la región; por otro, especialmente en el centro-norte de Italia y en Toscana, la forma abreviada de Buoncompagno, nombre de buen augurio que expresaba el deseo de que el hijo fuera "un buen compañero". En particular, De Laurentiis sugiere que Compagnone habría surgido como apodo aplicado a una persona jovial y de trato fácil en sociedad.

En cuanto a su distribución geográfica, Rossoni ubica el apellido principalmente en zonas entre Frosinone, Caserta y Napoli, con presencia adicional en Sicilia, en las zonas de Enna y Catania.