E. Rossoni propone que el apellido derivaría de un apodo relacionado con el vocablo árabe farağ, con el significado de "alegría" o "felicidad" —citando al lingüista G.B. Pellegrini—, aunque señala también otras dos hipótesis: la derivación del topónimo valle Farace, ubicado cerca de Castroreale, en la zona de Messina, o bien del griego charaki, con el significado de "incisión".

G. Rohlfs se inclina decididamente por el origen griego-bizantino del apellido, derivándolo del griego χαράκι ("incisión"), y señala que esta etimología coincide con el nombre del valle Farace en la zona de Castroreale. Rohlfs documenta su presencia en Reggio Calabria, en la zona calabro-lucana —concretamente en Verbicaro—, así como en la región de Campania y en Sicilia, donde aparece bajo la variante Faraci.

En cuanto a la distribución geográfica, Rossoni detalla que el apellido presenta zonas puntuales de presencia en distintas regiones del sur de Italia: en Campania, en torno a Napoli —con registros en Anacapri, Napoli, Ercolano y Capri— y en la zona de Salerno; en Calabria, en la zona de Cosenza, con presencia en Santa Maria del Cedro, Verbicaro, Orsomarso y Scalea; y en Sicilia, en Trapani y en Altavilla Milicia, en la zona de Palermo. La variante Faraci, de origen siciliano, aparece ampliamente distribuida en toda la isla, con mayor concentración en las zonas de Enna, Trapani, Palermo, Nissena y Siracusa.