E. De Felice señala que este apellido es propio de la Sardegna meridional y también central, y que se formó a partir del nombre cariñoso y familiar Lòi, abreviación de Ballòi o Ballòe, Ballòre, hipocorístico de Salvatore. En algunos casos, según De Felice, también podría continuar el nombre catalán y español Eloy, correspondiente a Eligio, como hipocorístico por aféresis.

E. Rossoni coincide en el origen sardo y en la derivación por aféresis del apodo campidanés Balloi, hipocorístico de Sarbadori (Salvatore). Rossoni añade que, en ciertos casos, el apellido podría derivar de topónimos como Su Loi, fracción de Capoterra, en la zona de Cagliari. También señala que, entre los firmantes de la Paz de Eleonora de 1388, figuran varios portadores de las formas Loi y Loy.

E. De Stefani aborda una tradición etimológica distinta, vinculada al norte de Italia: en el Friuli, el nombre latino Eligius —relacionado con el verbo eligere ("elegir") y considerado como "elegido por Dios"— dio lugar a las formas Alò, Aloi y Loi, que con el tiempo se convirtieron en apellido. Esta variante está documentada desde mediados del siglo XVI en Enemonzo, en la Carnia, zona montañosa del norte de la provincia de Udine.